Qué mira un financista cuando evalúa a una constructora
Un banco, una aseguradora o un fondo busca responder dos preguntas: si tu empresa es solvente y si la obra generará la caja para pagar. Para eso revisa cuatro frentes:
- Estados financieros: patrimonio, liquidez, endeudamiento y resultados de los últimos ejercicios.
- Comportamiento de pago: tu historial en las centrales de riesgo, el de tus accionistas y el de tus consorciados.
- Cartera de contratos: obras vigentes, avance y saldos por cobrar al Estado.
- Flujo de caja proyectado de la obra que quieres financiar.
Cuatro pasos para estar listo antes de postular
Paso 1: estados financieros que cuenten la misma historia
Tus estados financieros deben coincidir con lo que declaras a SUNAT y con lo que muestran tus contratos. Si no cuadran, la evaluación se detiene hasta que lo expliques.
- Cierra cada ejercicio con estados financieros firmados por tu contador.
- Separa las cuentas de la empresa de las de los socios.
- Registra el adelanto recibido como una obligación: se descuenta en cada valorización hasta amortizarlo (art. 180.1, modificado por el D.S. 001-2026-EF).
- Explica por escrito cualquier pérdida o caída de ventas: una nota breve evita malas lecturas.
| Indicador | Cálculo | Ejemplo ilustrativo |
|---|---|---|
| Capital de trabajo neto | Activo corriente – pasivo corriente | S/ 2 400 000 – S/ 1 800 000 = S/ 600 000 |
| Liquidez corriente | Activo corriente ÷ pasivo corriente | 2 400 000 ÷ 1 800 000 = 1,33 |
| Endeudamiento | Pasivo total ÷ patrimonio | 3 000 000 ÷ 1 500 000 = 2,0 |
No hay un número mágico: cada financista fija sus propios criterios. Lo importante es que conozcas tus indicadores antes que él y puedas explicar cómo han evolucionado.
Paso 2: tu historial en las centrales de riesgo
Una deuda vencida pequeña o un reporte negativo de un socio puede frenar una evaluación completa. Revisa con frecuencia tu reporte, el de tus accionistas y el de las empresas con las que te consorcias.
Este dato ya no solo lo ven los bancos. El mecanismo de reputación de proveedores del RNP considera el nivel de riesgo financiero proveniente de la SBS; si hay reportes de varias entidades, toma el de mayor riesgo (art. 37.3 f). También pesan las penalidades por mora y las resoluciones de contrato firmes por tu causa (art. 37.3 b y e).
la valoración de reputación en el RNP considera, en general, los últimos cuatro años (art. 37.4). Un problema de hoy te acompaña en varias convocatorias.
Paso 3: documenta tu cartera y tus cuentas por cobrar
Tu mejor respaldo son tus contratos con el Estado. Ten a la mano, por cada obra:
- Contrato, adendas y modificaciones publicadas en la Pladicop.
- Valorizaciones presentadas, aprobadas y pagadas, con sus fechas.
- Saldo por ejecutar y programa de ejecución vigente.
- Garantías emitidas y sus fechas de vencimiento.
La Ley permite ceder tu derecho al pago a favor de terceros o de un fideicomiso, salvo que una norma lo prohíba (art. 65.1 de la Ley N° 32069). Esa cesión permite usar el flujo de la obra como fuente de pago. Si eres MYPE, además puedes emitir facturas negociables por plazos diferidos de hasta 180 días, y la entidad debe reconocer al legítimo tenedor (art. 67.7 de la Ley).
Paso 4: el flujo de caja de la obra
Proyecta mes a mes ingresos y egresos con los plazos reales de cobro. Presentas la valorización en los primeros tres días del mes siguiente y la entidad paga hasta el último día de ese mes (arts. 210.2 y 210.3). Descuenta en cada valorización la amortización del adelanto.
El flujo te muestra el saldo máximo que necesitas financiar y en qué mes ocurre. Eso es lo que debes pedir: ni más, porque pagas costos innecesarios, ni menos, porque la obra se frena.
Errores que frenan una evaluación
- Pedir financiamiento después de firmar el contrato, con los plazos encima.
- Presentar estados financieros desactualizados o que no cuadran con SUNAT.
- Tener socios o consorciados con deudas vencidas.
- No poder explicar el destino del dinero ni cómo se va a pagar.
- Concentrar todas las garantías y créditos en una sola línea bancaria.
Cómo te ayuda AIT Capital
Con Crédito de Capital revisamos tu información financiera, te decimos qué ajustar antes de postular y conseguimos financiamiento con nuestros aliados, usando el flujo de tu obra como respaldo. AIT no presta el dinero: estructuramos la operación para que tu obra no se detenga por falta de caja.
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Fuentes
- Ley N° 32069, Ley General de Contrataciones Públicas: arts. 65.1 y 67.7 (texto publicado).
- Reglamento de la Ley N° 32069, D.S. 009-2025-EF: arts. 37, 180 y 210 (texto completo).
- D.S. 001-2026-EF, que modifica los arts. 37 y 180 del Reglamento (texto).
Este artículo es informativo y no constituye asesoría legal. Verifica siempre el texto vigente de la Ley N° 32069 y su Reglamento, y las bases del procedimiento. AIT Capital no financia directamente: conseguimos el financiamiento a través de nuestros aliados estratégicos.